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Dec 04, 2023

Reliance Steel & Aluminium: Attraktive Dividenden-Scorecard, Kaufen (RS)

Andranik Hakobyan/iStock über Getty Images Reliance Steel & Aluminium Co.

Andranik Hakobyan/iStock über Getty Images

Reliance Steel & Aluminium Co. (NYSE:RS) ist ein fester Bestandteil der Metallindustrie. Heute ist das Unternehmen eines der größten Metalldienstleistungszentren der Welt mit Niederlassungen in ganz Nordamerika sowie in Asien, Europa und Australien. Es wandelt Rohmetalle in nutzbare Produkte wie Aluminiumlegierungen, Kohlenstoffstahl und Edelstahl um. Reliance ist bekannt für seine umfangreiche Auswahl an intern verarbeiteten und gefertigten Metallen, einschließlich verschiedener Mehrwertdienste wie Schneiden, Schleifen und maschineller Bearbeitung.

Im letzten Jahrzehnt hat RS seinen Aktionären ein beeindruckendes Wachstum beschert, wobei Umsatz und Gewinn pro Aktie mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate [CAGR] von rund 7 % gestiegen sind. Im Jahr 2022 meldete das Unternehmen einen Jahresumsatz von 17,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 14,09 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Wachstum wurde durch eine Kombination aus organischer Expansion und strategischen Akquisitionen vorangetrieben, die dem Unternehmen geholfen haben, sein Produktangebot und seine geografische Präsenz zu erweitern. Da diese Wachstumstreiber immer noch im Spiel sind und die Industrialisierung, insbesondere in den Entwicklungsländern, voraussichtlich zunehmen wird, bin ich hinsichtlich der RS-Aktie optimistisch.

RS verfügt über eine beeindruckende finanzielle Erfolgsbilanz. Das Unternehmen hat durchweg ein starkes Umsatzwachstum erzielt, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate [CAGR] von etwa 8 % in den letzten 10 Jahren. Im ersten Quartal 2023 betrug der Umsatz 3,97 Milliarden US-Dollar, 10 % mehr als im ersten Quartal 2022.

Das Unternehmen verfügt über ein günstiges Rentabilitätsprofil. Die Betriebsmarge ist stetig von 7,65 % im Jahr 2020 auf 14,78 % im Geschäftsjahr 2022 gestiegen. Ihr Bruttogewinn im ersten Quartal 2023 betrug 3,9 %, und sorgfältige Kostenkontrolle trug zu einem Vorsteuergewinn von 508,5 Millionen US-Dollar und einem verwässerten Gewinn je Aktie von 6,43 US-Dollar bei, was weit über ihren Prognosen liegt. Aufgrund ihres hervorragenden Betriebskapitalmanagements und ihrer hohen Rentabilität erwirtschafteten sie im selben Quartal einen beträchtlichen operativen Cashflow von 384,6 Millionen US-Dollar.

Der Nettogewinn des Unternehmens hat sich im Geschäftsjahr 2021 bis 2022 von 369 Millionen US-Dollar auf 1.840 Millionen US-Dollar verbessert. Im ersten Quartal 2023 verzeichnete das Unternehmen einen Nettogewinn von 383,1 Millionen US-Dollar, gegenüber etwa 340 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei beeindruckende 25 %, sogar mehr als der Durchschnitt der Metall- und Bergbaubranche von 13 %.

Marktscreener

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine starke Bilanz mit einem aktuellen Verhältnis von 4,8x [MRQ] und einem Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Eigenkapital von 18,59 % [MRQ]. Diese beeindruckende aktuelle Kennzahl zeigt, wie sicher die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens sind und spricht Bände über seine kurzfristige Zahlungsfähigkeit. Das Unternehmen verfügt über eine Bilanzsumme von 10,2 Milliarden US-Dollar, langfristige Schulden von 1,1 Milliarden US-Dollar sowie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 1,17 Milliarden US-Dollar. Dies versetzt das Unternehmen in eine starke Position, um weiterhin in Wachstumschancen zu investieren und über sein Dividendenprogramm Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen.

Was die zukünftigen Wachstumsaussichten von Reliance Steel betrifft, sollte das Unternehmen weiterhin von den langfristigen Trends der Urbanisierung, der Infrastrukturentwicklung und der Industrialisierung profitieren, die die weltweite Nachfrage nach Stahl- und Aluminiumprodukten antreiben. Darüber hinaus ist RS für zukünftiges Wachstum gut aufgestellt. Die Akquisitionsstrategie des Unternehmens hat ihm eine starke Position auf dem Markt verschafft und seine Diversifizierungsstrategie hat es ihm ermöglicht, eine Reihe von Produkten anzubieten, die eine wachsende Zahl von Kunden und Branchen bedienen. Beispielsweise dürfte die Übernahme von Fry Steel das Produktangebot des Unternehmens auf neue Märkte und Branchen erweitern, darunter Öl und Gas, Luft- und Raumfahrt sowie medizinische Geräte. Ich erwarte, dass RS seine Führungsposition in der fragmentierten Branche dank der Skaleneffekte und der Lieferantenvorteile seiner Akquisitionsstrategien behaupten wird.

Ein starker finanzieller Erfolg und eine gesunde Bilanz bereiten die Organisation auf Expansionskurs. RS verfügt über ausreichend Kapital, um in die Entwicklung neuer Produkte und Dienstleistungen zu investieren, bestehende zu verbessern und in neue Märkte zu expandieren. Potenzielle Investoren sollten aufgrund der robusten Finanzlage des Unternehmens dazu ermutigt werden, Geld in das Unternehmen zu investieren.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die weltweite Nachfrage nach Metallen aufgrund der zunehmenden Urbanisierung und Infrastrukturentwicklung in Schwellenländern wie China, Indien und Südostasien steigen wird. Es wird erwartet, dass auch die Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsindustrie die Nachfrage nach fortschrittlichen Metallen und Legierungen ankurbeln wird, um die wachsende Nachfrage nach treibstoffeffizienten Flugzeugen, autonomen Drohnen und anderen fortschrittlichen Technologien zu decken.

Vantage-Marktforschung

Apropos Dividenden: RS zahlt seit 27 Jahren kontinuierlich eine Dividende an seine Aktionäre und steigerte die Dividenden seit 12 Jahren kontinuierlich, was den Branchendurchschnitt übersteigt, was es zu einer zuverlässigen, einkommensbringenden Aktie macht, die sowohl für Einkommensinvestoren als auch für Investoren mit langfristigem Wachstum attraktiv ist.

Ich suche Alpha

Die aktuelle Dividendenrendite des Unternehmens liegt bei etwa 1,56 %, was leicht unter dem S&P 500-Durchschnitt liegt, aber das Unternehmen hat in der Vergangenheit seine Dividendenausschüttung im Laufe der Zeit erhöht, was es zu einer attraktiven Option für Anleger macht, die sowohl nach Erträgen als auch nach Kapitalzuwachs suchen. Darüber hinaus ist die Dividende mit einer Ausschüttungsquote von 13 % äußerst nachhaltig und wird in den derzeit schwierigen wirtschaftlichen Zeiten kaum von wirtschaftlichen Widrigkeiten betroffen sein. Die Dividenden-Scorecard des Unternehmens ist ausgezeichnet, was es zu einer klugen Wahl für dividendenorientierte Anleger macht.

Ich suche Alpha

Eine Investition in dieses Unternehmen ist nicht ohne Risiken. Aufgrund der zyklischen und volatilen Natur des globalen Metallsektors kann die finanzielle Leistung des Unternehmens durch Änderungen der Rohstoffpreise, Handelskonflikte und wirtschaftliche Abschwünge beeinträchtigt werden. Aufgrund seines umfangreichen Netzwerks an Lieferanten und Verbrauchern ist RS außerdem anfällig für Schwankungen in Nachfrage und Angebot, was die Wahrscheinlichkeit von Unterbrechungen der Lieferkette erhöht.

Gemessen an den relativen Bewertungskennzahlen scheint RS mit einem Abschlag gehandelt zu werden. Das Unternehmen wird mit KGV- und PS-Verhältnissen (TTM) von 8,56x bzw. 0,87x gehandelt, was niedriger ist als der Branchendurchschnitt von 113,34x und 1,03x. Darüber hinaus zeigt ein DCF-Modell von Finbox, dass dieses Unternehmen unter seinem fairen Wert gehandelt wird. Die Modellausgabe schätzt einen fairen Wert von 271,49 US-Dollar, sodass das Unternehmen ein Aufwärtspotenzial von 13 % hat.

Finbox

Angesichts der Diskussion des Artikels über die Wachstumsaussichten des Unternehmens denke ich, dass Anleger die Chance ergreifen sollten, zu einem relativ niedrigen Preis in diesen ordentlichen Wachstums- und Dividendenzahler einzusteigen.

Trotz dieser Risiken hat RS jedoch seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, mit volatilen Marktbedingungen umzugehen und langfristig ein beständiges Wachstum zu erzielen, was es zu einer attraktiven Anlageoption für langfristig orientierte Anleger macht. Das zuverlässige Dividendenprogramm, die starke Bilanz und die diversifizierte Geschäftstätigkeit des Unternehmens dürften es ihm ermöglichen, seinen Aktionären auch in den kommenden Jahren weiterhin Werte zu bieten.

Dieser Artikel wurde geschrieben von

Offenlegung des Analysten: Ich/wir habe(n) keine Aktien-, Options- oder ähnliche Derivateposition in einem der genannten Unternehmen und habe/n nicht vor, innerhalb der nächsten 72 Stunden solche Positionen einzugehen. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte dafür keine Vergütung (außer von Seeking Alpha). Ich stehe in keiner Geschäftsbeziehung zu einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden. Dieser Artikel wurde von January Mbuvi von Fade The Market recherchiert und geschrieben.

Ich suche Alphas Offenlegung: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Es erfolgt keine Empfehlung oder Beratung dazu, ob eine Anlage für einen bestimmten Anleger geeignet ist. Die oben geäußerten Ansichten oder Meinungen spiegeln möglicherweise nicht die von Seeking Alpha als Ganzes wider. Seeking Alpha ist kein lizenzierter Wertpapierhändler, Broker oder US-Anlageberater oder Investmentbank. Unsere Analysten sind Drittautoren, zu denen sowohl professionelle Anleger als auch Einzelanleger gehören, die möglicherweise nicht von einem Institut oder einer Aufsichtsbehörde lizenziert oder zertifiziert sind.